Монастырь основан в XVII веке, по легенде, здесь находилась небольшая обитель преподобного Сергия Радонежского во время путешествия через Владимир в Нижегородский край.
Ведущим храмом монастыря является Троицкий собор, заложенный в 1681 году. Строили его до 1689 года. Все остальные строения, расположенные рядом с монастырем, прилегают к каменной ограде.
Троицкий собор представляет собой здание из двух этажей, на обоих размещаются церкви. На первом этаже — зимняя церковь Николы, а на втором — летняя церковь Святой Троицы. Стены храма украшают резные каменные детали, окна — наличники. Венчают собор купола, посаженные на большие барабаны с колоннами.
С северо-западной стороны к собору пристроена шатровая колокольня.
Над воротами построена надвратная церковь в честь Покрова Пресвятой Богородицы с небольшим куполом.
Как и все монастыри в России времен коммунизма, монастырь был отдан в распоряжение властей. Имущество монастыря было национализировано. В Троицком соборе располагался местный склад кинопроката.
В 1993 году в Никольский монастырь начали возвращаться монашествующие, с тех пор монастырь снова стал действующим и благоустроенным.
Здесь в наши дни идет работа по духовному просвещению и образованию прихожан: действует воскресно-приходская школа для взрослых и детей, устраиваются концерты и утренники, проводятся экскурсии для приезжающих паломников.
За оградой обители находится смотровая площадка с великолепным видом на город.